Apeas
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Les marchés mondiaux semblent bloqués au point mort: ni les acheteurs enthousiastes ni les vendeurs n’ont le dessus.
En d'autres termes, il existe une tension sur les marchés des capitaux.
Certains pensent que les bénéfices des entreprises vont monter en flèche et justifier de riches évaluations, ou que les nouvelles technologies telles que l'intelligence artificielle (IA) permettront probablement une efficacité économique. D'autres soulignent l'augmentation des tensions géopolitiques, les prochaines élections européennes à influence populiste en Europe, le Brexit, et la hausse probable des taux d'intérêt, ce qui constitue un motif pour être un peu moins optimiste. En d'autres termes, les investisseurs piétinent.
J'ai du mal à identifier l'énorme cas «d'achat» d'actifs. Sommes-nous plus près du bas des évaluations d’actions? Une augmentation des taux d'intérêt est-elle bénéfique pour les portefeuilles à revenu fixe? La tension géopolitique est-elle totalement prise en compte dans les stratégies opérationnelles des entreprises? J'aimerais entendre le cas d'achat si l'un de vous a un aperçu.
Quoi qu'il en soit, je pense que j'ai toujours une bonne oreille pour les histoires d'investissement intéressantes et importantes. Alors lisez la suite.
Investir
Si un actif est négocié en bourse et qu'il y a de la liquidité, il est probable qu'un prix erroné des titres entraîne, n'est-ce pas? Faux. sont en train de fermer leurs portes. (Investisseur entreprenant, Financial Times)
Ceux d’entre vous qui ont suivi mon travail sur Investisseur entreprenant sachez que je crois en la gestion active tant dans son concept que dans son exécution. Voir, par exemple, ma série en cours, co-écrit avec C. Thomas Howard, ou. (Investisseur entreprenant)
Pourquoi suis-je un fervent partisan de la gestion active? Premièrement, je sais ce qu’il faut pour réussir dans la gestion active, et je sais que la plupart de ce que j’ai fait en tant que tel n’est pas abordé dans les finances populaires ou universitaires. Deuxièmement, si vous pensez que des entreprises individuelles peuvent surperformer leurs concurrents et créer de la valeur pour leurs créanciers et leurs actionnaires, alors vous êtes convaincu que les êtres humains peuvent identifier les opportunités et les exploiter. Par conséquent, vous pensez que les êtres humains peuvent observer et identifier les entreprises qui ont des opportunités de surperformance. Si vous croyez que ces hypothèses sont raisonnables, vous croyez à la gestion active en théorie, sinon en exécution. Howard et moi ne sommes pas les seuls à croire en la gestion active: cette société de gestion active réputée. (Financial Times)
Économie
Je ne savais pas trop comment catégoriser cette histoire troublante – finance comportementale ou économie – pour des raisons obscures. Une de ces raisons: leurs superviseurs aiment garder et exploiter les talents pour leur propre avancement professionnel. Vous pensez que cela n'arrive pas? Je ne suis pas d'accord. (le journal Wall Street)
Je critique le produit intérieur brut (PIB) en tant que mesure de la croissance économique. Pourquoi? Parce que le PIB ne mesure pas les améliorations d’efficacité, c’est ce que l’économie concerne. Au lieu de cela, il mesure la croissance de la production. . (Bloomberg)
Finance comportementale
Normalement, cette catégorie est pleine d’histoires intéressantes. Cependant, le seul article qui a vraiment attiré mon attention le mois dernier était cet article sur «.» Merci à ma collègue, Lauren Foster, de me l'avoir recommandée. (L'Atlantique)
Méthodes quantitatives
Parlant de collègues, ce texte suivant m'a été envoyé par un vieil ami de gestion de portefeuille, Keith Sabol, CFA, qui est multi-talentueux et dont les compétences recherchent une nouvelle maison. Je peux le garantir à presque tous les niveaux. Vous voulez des preuves? Il m'a envoyé cette proposition convaincante pour remplacer la théorie moderne du portefeuille (MPT). Cela s'appelle “.” (Partenaires saillants)
En finance, les statistiques ne sont pas aussi fluides que le suggère notre amour démesuré: "?" Une erreur courante dans le jugement est la recherche côté vendeur qui présente deux séries chronologiques côte à côte, à partir desquelles nous sommes supposés déduire. une relation significative et mystique entre eux. Vous connaissez la ligne de frappe, non? C’est vrai, il y a non statistiques descriptives rudimentaires, telles que r-squared, pour même commencer à évaluer la qualité de la relation. Si vous voulez plus d'informations à ce sujet, consultez mon article, "." (Financial Times, Investisseur entreprenant)
Alors que nous parlons de la mauvaise utilisation des statistiques, «» résume certaines des idées les plus avancées à ce sujet. C'est une lecture incontournable pour ceux qui aiment, par exemple, les «modèles factoriels». (Bloomberg)
Une carte fascinante de plusieurs années montre, chacun avec sa propre culture. Comprendre ces différentes cultures explique en grande partie l'élection présidentielle de 2016. Merci à un ancien collègue, Jan Squires, CFA, pour cet article. (Interne du milieu des affaires)
Environnement, social et gouvernance (ESG)
J'ai commencé ma carrière en tant qu'analyste d'exploration et de production. Pendant des décennies, la conversation sur le «pic pétrolier» a été un pilier – si ce n’est dans les salles de conférence, puis dans les salles de bar. Par définition, l’accès à des ressources finies aboutit à leur pleine utilisation. Donc des . (Bloomberg)
Sur le plan de la gouvernance, n’a échappé à aucune vérification de la part de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Je n'ai aucune idée de la qualité des examinateurs, mais je pense que cela aurait des conséquences sur la réglementation des valeurs mobilières aux États-Unis. (Bloomberg, Investisseur entreprenant)
Truc amusant
Je vous assure que je me suis beaucoup amusé le mois dernier, même s’il n’ya qu’une histoire dans cette catégorie: un regard fascinant qui puise son énergie dans l’environnement. Pouvez-vous dire chargeur de périphérique intelligent portable? (Magazine R & D)
La musique que j'ai écoutée a inspiré cet article: In One Peace, Richie Havens, Buddy Holly, Cabaret Voltaire, Les Racines, Pandit Chandrashekhar, Les Beatles, Maceo Parker et Human League.
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Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.
Crédit image: © Getty Images / Animish Limaye / EyeEm
