Apeas
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Passons directement aux articles ce mois-ci. Le thème de cette édition? Surprises de la variété à l'envers.
Investir
Lorsque je suivais des études supérieures en administration des affaires, une des conclusions importantes de mes deux années d’études était que les fusions et les acquisitions n’apportaient presque jamais de valeur ajoutée. Entre parenthèses, je rappelle depuis de nombreuses années à ceux qui le soutiennent qu’il n’existe aucun contrôle – il n’existe aucun moyen de savoir comment l’acquéreur et la société acquise se seraient comportés si la fusion n’avait pas eu lieu. Néanmoins, je pense que les fusions et acquisitions sont presque toujours de nature défensive et reflètent une gestion peu imaginative qui s’agace désespérément vis-à-vis des actionnaires à court terme. sauvegarde cette revendication. GE veut bien sûr bouleverser cette transaction.
Économie
Les lecteurs de longue date savent que j'ai critiqué l'énorme effet de levier des entreprises américaines au lendemain de la grande récession. À présent, ? Hmmm. Il est clair que le revenu net va en souffrir. Si la dette vient juste d'être remboursée, les flux de trésorerie seront épuisés et les opportunités de générer des taux de rendement plus élevés grâce à des allocations stratégiques et tactiques de capital réduites. Les rachats d’actions seront moins nombreux. Et ainsi de suite. En d’autres termes, l’augmentation des performances financières souscrite par les banques centrales est en train d’être bouleversée. . . et ainsi, apparemment, la courbe de rendement.
Qui aurait jamais pu prédire que le chef conservateur d'une grande économie mondiale, une des personnes ayant une expérience dans le monde des affaires, serait le principal responsable du protectionnisme mondial? Bien sûr, je me réfère à la politique commerciale actuelle des États-Unis à l'envers. Parmi les mesures protectionnistes entreprises: s'éloigner du Partenariat transpacifique (TPP). Alors que les États-Unis se livrent à une surveillance du nombril au pays,
Certains économistes ont annoncé un ralentissement de la productivité dans l'économie mondiale. Vous avez sans doute aussi vu ces données. ? Je sens certainement que mon monde est à l’envers quand je dors mal.
par l'auteur d'une biographie récente sur le supposé parrain de l'économie clôt cette section. Il s'avère que Smith est souvent mal cité et mal compris par ses partisans et ses détracteurs. Vous l'avez deviné: les gens mettent Smith à l'envers. Ceci, en passant, est un choix de mi-année pour l'histoire de l'année.
Finance comportementale
En parlant d’histoires de l’année, selon le Pew Research Center,. Seulement un adulte américain sur quatre pouvait distinguer les déclarations factuelles des opinions dans une sélection d'articles de presse. Je parierais que les États-Unis ne sont pas la seule nation dont la population est fascinée par une opinion qui se fait passer pour un fait. Que les faits ne soient plus perçus comme, eh bien, les faits sont le summum de la tête en bas.
Fintech
Je crois que l'intelligence artificielle (IA) et son cousin, l'apprentissage automatique, sont des extensions très intéressantes de la révolution industrielle. À l’époque de la révolution industrielle, la spécialisation fonctionnelle du travail faisait fureur, malgré le don de l’humanité d’appliquer une intelligence générale radicalement flexible. Maintenant que les propriétaires du capital nous spécialisent dans notre travail depuis deux siècles et que l’informatique et l’électronique se sont suffisamment sophistiqués, la création de machines hyperspécialisées fonctionne plus rapidement et avec plus de précision que nous.
Pourtant, la plupart ne perçoivent pas l'IA ou l'apprentissage automatique de cette manière. Au lieu de cela, ils affichent le biais comportemental de représentativité: ils prennent l’excellente performance d’Amnesty International dans un domaine et extrapolent simplement cela à TOUT le monde, et concluent qu’elle remplacera l’intelligence humaine. En attendant, ils ne reconnaissent pas que l'excellence spécialisée n'est pas le seul moyen de créer de la valeur dans une économie. Il y a quelque chose à dire sur la compréhension de l'ensemble d'un système et la création de nouvelles façons de faire qui révolutionnent le contexte. De nombreux membres de la communauté de l'IA et de l'apprentissage automatique commencent à reconnaître le manque d'intelligence générale de ces machines maîtresses et commencent à poser des questions.
Les applications d'IA actuelles traitent d'énormes quantités de données en coulisse pour le bénéfice de l'utilisateur final. Mais si c'était le cas?
Enfin, les commentateurs japonais s’inquiètent de ce que la progression de la fabrication automatisée risque de poser problème. C’est une démonstration parfaite de l’atmosphère actuelle de l’IA et de l’apprentissage automatique. Ce dont nous avons besoin, c’est d’une meilleure compréhension de l’intelligence humaine et de ce qu’elle fait bien avant de l’abandonner complètement. Les implications sont gigantesques et généralisées et affectent tous les types de projets: élevons nos enfants, éduquons nous-mêmes, déployons des capitaux, gérons les gouvernements, menons notre vie, et ainsi de suite. On n’accorde pas assez d’attention à ce point de vue alternatif pour le moment.
Environnement, social et gouvernance (ESG)
Une nouvelle étude révèle qu'aux États-Unis,. Beurk!
Truc amusant
Cette édition de Weekend Reads ne contient pas de «choses amusantes». Au lieu de cela, j'adresse mes vœux les plus sincères pour un excellent été à ceux d'entre vous qui vivent dans l'hémisphère nord et pour un hiver facile à ceux d'entre vous qui vivent dans l'hémisphère sud.
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Tous les messages sont l'opinion de l'auteur. En tant que tels, ils ne doivent pas être interprétés comme un conseil en investissement, et les opinions exprimées ne reflètent pas nécessairement les vues du CFA Institute ou de l’employeur de l’auteur.
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