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Il y a vingt ans, les marchés boursiers étaient également dans la tourmente. À l'époque, ce sont la grippe asiatique et la crise de la dette souveraine russe qui ont provoqué une correction assez brutale des marchés boursiers mondiaux et entraîné la disparition de la gestion du capital à long terme (LTCM). Fondé par John Meriwether, le fonds de couverture comprenait des économistes lauréats du prix Nobel tels que Myron Scholes et Robert C. Merton. t.
L'éternelle question qui a été posée à maintes reprises est la suivante: comment se fait-il que ces personnes extrêmement intelligentes aient pu si mal gâcher? C’est une variante de la célèbre requête: si vous êtes si intelligent, pourquoi ne vous êtes-vous pas riche?
Le problème avec ces questions est que pour devenir un bon investisseur ou un entrepreneur prospère, l’intelligence ne suffit pas et parfois même un obstacle. Tout d’abord, beaucoup de «gens intelligents» ont tendance à se spécialiser dans un type d’intelligence. Ils deviennent des spécialistes dans un domaine particulier, par exemple la finance, et excellent dans ce domaine. Aujourd’hui, une telle spécialisation est une condition préalable au succès, mais elle peut également servir de clignotant. Les spécialistes d'un domaine particulier ont tendance à penser que leur domaine est le domaine le plus important de la recherche scientifique et qu'un large éventail de problèmes pourraient être résolus si seules les personnes les écoutaient.
Pour quelqu'un avec un marteau, tout ressemble à un clou. Mais dans la vie réelle, de nombreux problèmes différents doivent être résolus dans différentes disciplines. Les marchés financiers posent de tels problèmes. Les marchés financiers peuvent être analysés avec les outils d'un économiste et cela conduira à des informations. Toutefois, comme le montre la performance des fonds spéculatifs macroéconomiques, une focalisation excessive sur les tendances macroéconomiques ou le suivi des tendances en général ne suffit pas pour créer une performance solide dans toutes les situations.
Des physiciens et des informaticiens sont entrés sur les marchés financiers au cours des trois dernières décennies et ont contribué à développer la finance quantitative. Mais comme le montrent des échecs notoires tels que LTCM, ces informations ne sont pas une panacée.
Et alors, ça continue. En vérité, les meilleurs investisseurs que je connaisse suivent le cadre de travail en réseau de Charlie Munger: ils ne lisent pas dans leur domaine, mais tout autour. S'ils ont une formation en finance ou en économie, ils explorent l'histoire, la politique, la psychologie, la biologie, etc. Pourquoi? Parce que développer une connaissance plus approfondie de ces disciplines les aide à mieux comprendre la nature humaine et l’interaction des investisseurs et des traders sur les marchés financiers. Et par conséquent, ils ont un avantage distinct sur les «spécialistes» dès que les environnements de marché changent – et ils changent tout le temps. Leur avantage réside dans le fait qu’il est plus facile de s’adapter à un paysage en mutation et en évolution et de concevoir de nouvelles solutions créatives pour réussir dans le nouvel environnement.
Alors par où un investisseur doit-il commencer qui veut lire sur le terrain et pas sur le terrain? Voici quelques livres que je recommande de mettre sur la liste de souhaits de vacances:
- ’S constitue un excellent guide sur l’ensemble du concept de pensée en réseau pour les investisseurs.
- L’un des domaines les plus importants à comprendre – selon moi – est la théorie des systèmes dynamiques complexes. Cela semble horrible, mais dans Eric Beinhocker a réussi à écrire un livre divertissant et perspicace à ce sujet.
- Si vous voulez comprendre pourquoi les humains sont des animaux de compétition, David Buss’s aidera.
- Le comportement humain ne peut pas être compris uniquement d'un point de vue psychologique, mais également d'un point de vue moral. Le classique de Jonathan Haidt propose un excellent cours de départ en philosophie morale et ses explications sur notre nature tribale.
- L'un des principaux avantages qu'un investisseur peut avoir dans la vie réelle est de penser différemment et de proposer des idées de placement différenciées. Le sujet de la différenciation est fascinant dans toutes ses facettes et Youngme Moon aide à expliquer comment et pourquoi s’écarter du troupeau peut conduire au succès dans les affaires.
- Enfin, la confiance dans les institutions, qu’il s’agisse de bourses publiques, de banques centrales ou, tout simplement, de tiers, est l’un des principaux moteurs du bon fonctionnement des marchés. Le fantastique fournit une introduction à la façon dont la confiance peut être construite, maintenue et perdue.
Pour plus de Joachim Klement, CFA, ne manquez pas, publié par le.
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