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Jak, le prêt sans intérêts en Suède

Cédric Lefebvre — 2010-02-01T17:51:24Z

Nous reproduisons un article d'Andrea Paracchini, journaliste pour Reporters d'Espoirs, paru sur Rue 89 en janvier 2010, sous le titre original : Et si ma banque ne demandait pas d'intérêts pour un emprunt ?

Une banque coopérative suédoise propose des crédits sans intérêts grâce à un système astucieux. L'initiative commence à essaimer.

Même dans un secteur à la réputation sulfureuse comme la banque, des exceptions existent. Pour en découvrir une, un petit détour au royaume de Suède s'impose.
Une banque coopérative y collecte l'épargne des membres afin de proposer des prêts à d'autres membres. Sans demander d'intérêt.

L'idée

Dans la petite ville de Skövde, pas très loin de Göteborg, siège la banque coopérative Jak, pour Jord-Arbete-Kapital, soit « terre-travail-capital ».
Reconnue par les autorités bancaires en 1997, elle collecte l'épargne de ses membres et l'utilise pour octroyer des crédits.
Comme toute autre banque coopérative. Sauf qu'elle déclare « ne pas demander d'intérêt sur ses prêts ».
Certes, il y a des frais à payer, mais ils sont fixés à l'avance et ne dépendent pas de la solvabilité du client.

De plus, la banque a mis au point un système de gestion de l'épargne et des crédits qui lui permet d'avoir toujours assez de dépôts, sans être obligée de chercher de l'argent sur le marché interbancaire -pratique poussée jusqu'à l'extrême par certains établissements.

« Une banque qui veut être toujours solvable »

« Lors de la dernière crise, on a constaté que les banques dépendaient trop du marché et trop peu de leur dépôts », confirme ainsi le professeur Jean-Paul Pollins, directeur du laboratoire d'économie d'Orléans et membre du Cercle des économistes.

Un risque que Jak ne veut pas prendre, comme l'explique Ludwig Schuster, expert allemand des systèmes d'échange locaux et de finance alternative pour l'agence RegioProject et le think-tank MonNetA :
« Une banque de ce type veut être toujours solvable, et se limite à faire circuler l'argent entre épargnants et demandeurs de crédits. »

Comment la mettre en pratique ?

Pour garantir ces conditions, Jak a repris un système d'attribution de points-épargne testé pour la première fois par une petite coopérative danoise. L'objectif : maintenir un équilibre entre l'argent qui rentre dans les caisses de la banque sous forme d'épargne et celui qui sorte sous forme de crédits.

Miguel Ganzo, chargé des relations internationales de la banque, explique le fonctionnement :
« Chaque mois, toute couronne déposée génère un point-épargne qui s'accumule sur le compte du membre. A l'inverse, une couronne prêtée soustrait des points du compte tant qu'elle n'a pas été remboursée. »

Par conséquent, si un membre souhaite emprunter de l'argent sans avoir cumulé assez de points-épargne, chaque mois il sera non seulement tenu de rembourser son crédit, mais aussi de verser sur son compte une épargne compensatoire du même montant.

Cela garantit à l'établissement de disposer toujours d'une certaine liquidité. Pour la même raison, l'emprunteur doit également acheter l'équivalent de 6% de son prêt en participations à la banque (« dépôt d'équité »). Un dépôt censé lui être reversé à la fin du remboursement.

Un exemple de crédit : pas d'înterêts, mais une épargne en plus

Compliqué ? Prenons un exemple concert : calculons ce qui se passe pour un crédit moyen chez Jak (14 000 euros à rembourser sur une période de onze ans) et lorsque le membre n'a pas épargné un seul centime au préalable (0 point d'épargne cumulé).

Voici les détails :

Dépôt d'équité du prêt. 6 % de 14 000 € = 840 €

Frais du prêt. 14 000 € x 131 mois (onze ans) x 0,015 (facteur fixe) = 2 310 € (17,5 € par mois)
Remboursement mensuel. 14 000 € / 131 mois = 106 €
Epargne compensatoire mensuelle. 14 000 € / 131 mois = 106 €

Montant total versé par mois. 17,5 € + 106 € + 106 € = 229,5 €

En onze ans, le crédit est remboursé, le membre a épargné 14 000 euros sur son compte (qu'il pourra retirer trois mois après) et se voit reverser les 840 euros du dépôt d'équité. Si le membre a déjà de l'épargne lorsqu'il demande un prêt, son épargne obligatoire mensuelle sera d'un montant inférieur.

Un fonctionnement inspiré de celui des « tontines » africaines

« Au premier abord, je serais porté à comparer le fonctionnement de cette banque à celui des “tontines”, ces communautés d'épargne locale où les membres du village cotisent pour financer les projets de l'un d'entre eux », affirme Jean-Paul Pollins.

Malgré sa petite taille, la banque Jak gère l'argent de quelque 35 000 épargnants suédois. « Avec, en plus, l'engagement d'être toujours solvables », précise Ludwig Schuster, alors que dans une tontine on ne peut pas récupérer son argent tant que le bénéficiaire du prêt n'a pas tout remboursé.

Jak s'impose une rigueur budgétaire draconienne : en 2008, les 2,45 millions d'euros de coûts opérationnels ont été couverts…

à hauteur de 20% par les cotisations annuelles des membres (18 ou 23 euros par membre)
de 70% par les frais de dossiers des crédits
de 10% seulement sont venus des intérêts générés par le placement de 15% des dépôts dans des obligations d'Etat suédoises

Difficile pour autant d'imaginer que des géants comme la Société Générale ou le Crédit coopératif puissent devenir adeptes de ce modèle. Georges Pujals, chercheur associé à l'Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE), ne se fait pas d'illusions :
« Dans une banque qui gère quatre ou cinq millions de clients, c'est impossible. Ce type de banque peut marcher uniquement en s'adressant à une clientèle restreinte, militante, solvable et surtout très fidèle. »

Pour garder la clientèle : promixité et participation

Pour garder cette clientèle, qui pourrait être tentée d'aller voir la concurrence pouvant proposer des conditions plus alléchantes, la banque Jak joue la proximité et la participation.
A la place des agences (remplacées par un portail Internet), elle a créé 27 groupes locaux animés par quelques 700 bénévoles. Ils font la promotion de la banque tout en remotivant les anciens membres, décrit Miguel Ganzo :
« En 2009, on a constaté que le nombre de membres qui nous ont quitté a presque dépassé celui de ceux qui nous ont rejoint, alors que ces cinq dernières années on gagnait 1 400 à 2 600 membres par an.

Même constat pour le volume des prêts : 12,4 millions d'euros en 2009 face au 23,3 millions d'euros de l'année d'avant. C'est probablement un effet des taux extrêmement bas proposés en ce moment par les banques commerciales. »

Malgré ce coup d'arrêt, il reste tout de même des publics pour qui la banque Jak offre des atouts indiscutables :

les associations, à qui leurs adhérents peuvent offrir les points qu'ils ont cumulés
les collectivités, qui peuvent offrir leurs points aux entreprises souhaitant accéder à des prêts à faible coût

Ce que je peux faire

Inutile de se faire des illusions, la banque Jak n'a pas pour objectif d'ouvrir des filiales à l'étranger. Mais le virus suédois se répand. En Italie, une association culturelle inspirée de Jak est née et travaille à la mise en place d'une coopérative.
Les Allemands sont allés un peu plus loin. Début 2005, la o/ZB (pour ohne Zins Bank, la « banque sans intérêts ») a ouvert à Stuttgart. Pas vraiment une banque, elle est plutôt un réseau de petites communautés d'épargne et de crédit.

Viviane Vandemeulebroucke, coordinatrice de l'Association internationale des investisseurs dans l'économie sociale (Inaise) :
« Ce n'est pas facile de créer une banque, même au niveau local. On doit toujours respecter les réglementations bancaires qui, suite à la crise, sont devenues plus contraignantes. Y compris vis-à-vis des petites banques alternatives, jugées plus fragiles et donc soumises à plus de contrôles. »

Le Guide de l'épargne et des finances solidaires

Cédric Lefebvre — 2009-12-15T16:20:18Z

En 2007, l'Apeas publiait Le Guide de l'épargne et des finances solidaires. Ce sont plus de dix années de travail, de résotage, de développement d'outils comme les cigales, de tissage de partenariats, de conviction d'épargnants scitoyens et d'entrepreneurs solidaires, qui ont été couchées par écrit par les forces vives de l'association dans un livre de 162 pages, auto-édité et auto-diffusé.
Ce guide initialement vendu 10€ est désormais en mis en téléchargement libre. L'utilisation de tout ou partie des contenus est possible et encouragée, à condition de rerspecter la licence Creative Commons BY-SA :
la paternité : l'auteur doit être cité et le site www.apeas.fr mentionné,
le partage des conditions initiales à l'identique 2.0 France : le contenu utilisé doit être placé sous la même licence creative commons BY-SA.

Guide de l'épargne et des finances solidaires


Guide de l'épargne et des finances solidaires

Ce guide couvre un large spectre des finances solidaires. Il a été conçu comme un guide pratique, à destination de ceux qui entreprennent une initiative solidaire comme des personnes qui souhaitent que leur épargne n'alimente pas le circuit boursier.
Si vous êtes dans un de ces deux cas de figure, vous trouverez des explications, et nous l'espérons, des réponses concrètes à vos questions.

Nous reproduisons ici le sommaire en vous incitant à télécharger ce guide pour y lire les contenus que vous recherchez.

Pour en savoir plus sur ce Guide, et les autres guides publiés par l'Apeas visitez la rubrique Les guides pratiques.

Sommaire

L'explosion des monnaies sociales

Cédric Lefebvre — 2009-12-15T15:40:12Z

Loin d'être un débat d'experts financiers, la question de la monnaie est centrale si l'on pense la citoyenneté active, le développement durable des territoires et le changement social. Car, comme le dit en substance Margrit Kennedy, spécialiste des monnaies complémentaires, quand les inégalités sont si intolérables que le peuple se révolte, on peut à ce moment là partager autoritairement les richesses, mais si l'on ne change pas le fondement des inégalités (accumulation de la monnaie à un bout de la chaîne et croissance exponentielle de la dette à l'autre), peu de temps après les inégalités redeviendront ce qu'elles étaient.
Plus un colloque, plus un groupe de travail sur la crise de notre modèle de développement (sur-développement aux Nord et survie au Sud étant deux aspects de l'inhumanité de nos sociétés) qui n'évoque les alternatives à ce modèle : en plus des désormais traditionnels discours sur l'économie solidaire (subordonner l'économie au politique en concevant de nouvelles façons de consommer et de produire), on entend désormais parler de nouveaux systèmes d'échanges, de monnaies « sociales », libérées des taux d'intérêt. Bernard Lietaer, autre économiste de référence sur le sujet, définit la monnaie comme « un accord à l'intérieur d'une communauté, qui consent l'utilisation d'une “chose” comme moyen d'échange ». Car le « doux commerce » entre peuples pacifie les relations, alors que la guerre économique ne produit que domination et accaparement. Une chose est sûre, l'économie de demain aura besoin de plusieurs systèmes de transactions, et pas d'un seul et unique outil, l'argent, comme c'est le cas aujourd'hui.

Une monnaie « fondante » ?

C'est dit : le taux d'intérêt, appliqué aux monnaies à travers l'histoire, et d'autant plus avec la mondialisation néo-libérale actuelle, minore les deux fonctions utiles à la société (fonction d'étalon pour mesurer la valeur et fonction d'échange pour permettre l'échange entre offreurs et demandeurs sur un marché), et sur-valoriser la fonction de réserve de valeur (capitalisation). Les taux d'intérêts, véritables cancers de la monnaie, favorisent le transfert de monnaie des plus pauvres vers les plus riches.
Les monnaies complémentaires pratiquent l'inverse du système avec taux d'intérêt : elles pénalisent l'accumulation de la monnaie par une petite taxe (dite parking fee, soit littéralement « honoraires de stationnement », ou encore « démurrage »), incitant les détenteurs de monnaie à la réinjecter dans le circuit économique. Ainsi, emprunter de l'argent est gratuit (pas de taux d'intérêt), mais en détenir et ne pas l'utiliser coûte, par le système de démurrage. Ces monnaies sont à parité avec la monnaie officielle, on en achète et on en vend librement, et elles ne concurrencent pas la monnaie officielle qui continue de circuler. Particuliers ou entreprises entrent dans ce système et acquièrent de la monnaie locale pour acheter ou vendre des biens et services et non pour l'accumuler. La confiance devient un élément fondamental des systèmes de monnaie complémentaire, qui sont gérés par un organisme central régional sous contrôle démocratique (souvent une coopérative bancaire, mais le statut de banque n'est pas nécessaire), qui émet la monnaie et la rachète. Souvent, le système de paiement est informatisé, les magasins et les clients adhérents sont dotés de terminaux de paiement, ce qui permet aussi à la coopérative financière de rendre les comptes transparents à tous.

Source : Bernard Lietaer

L'essor des années 90

Toujours d'après Bernard Lietaer, ces monnaies locales se développent à un rythme soutenu (voir graphique), surtout depuis les années 1990, leur essor actuel, sans équivalent dans l'histoire, dépassant très largement la précédente vague importante des années 1930. Ce sont de plus en plus des collectivités locales qui témoignent un intérêt pour ces systèmes. Car les effets des systèmes les plus anciens et les plus important sont très encourageants, en termes économiques, de cohésion sociale et territoriale. L'organisme chargé de gérer les comptes tire un petit pourcentage de chaque transaction qui alimente un fond qui peut ainsi être affecté au développement social ou territorial (voir l'exemple des Chiemgauer en Allemagne).

De Pharaon à Lignières en Berry

Bernard Lietaer dénombre quelques 5 000 monnaies locales actuellement en activité de par le monde. Il signale que plusieurs périodes de l'histoire ont utilisé des monnaies fondantes (taux d'intérêt négatifs). Par exemple, les dynasties égyptiennes ou les royaumes du moyen âge du Nord de l'Europe avaient mis en place une monnaie locale fondante, complémentaire de la monnaie officielle. Contrairement aux croyances habituelles, ces sociétés connaissaient une forte expansion économique qui leur a permis de financer les chantiers des pyramides et les grandes cathédrales.
Actuellement, les systèmes se développent principalement en Australie, au Japon, en Amérique latine et en Europe.
Parmi les exemples historiques, citons celui de Lignières en Berry 1 (1950) ou celui plus notoire du comté de Wörgl en Autriche, de 1931 à 1933. Le Maire de Wörgl, devant la crise économique et devant les forts besoins d'investissement de sa collectivité, plutôt que d'endetter la collectivité auprès d'une banque, convertit les shillings officiels en « attestation de travail » utilisables pour le commerce local. La monnaie locale est taxée à 1 % par mois pour inciter les familles à ne pas l'épargner (en période de crise, l'épargne augmente proportionnellement au revenu). L'effet sur l'emploi, le désendettement de la collectivité, les investissements publics et le développement du territoire sont remarquables en peu de temps. L'expérience prendra fin au terme d'un procès intenté par le gouvernement du Tyrol pour atteinte au droit exclusif de la banque centrale à émettre des billets.
De façon parcellaire et arbitraire, on peut également citer des systèmes dont le fonctionnement diffère légèrement mais qui constituent également des expériences de monnaies alternatives : Peanuts au Japon (canton de Shiba), Vecksel en Russie, Cercles de troc en Argentine, Ithaca Hour aux États-Unis, Roland, Bethel-Euro et Chiemgauer (voir encadré) en Allemagne, Talent et WIR en Suisse, LETS en Angleterre, Crédito et Banques du temps en Italie et évidemment Systèmes d'échanges locaux en France.

Cédric Lefebvre

Nature, sens et utilité de l'argent

Cédric Lefebvre — 2009-12-15T14:20:23Z

Enfin, dans l'expression « avoir de l'argent » par exemple, on voit que le mot argent renvoie a la notion de capital. On ne peut donc pas aborder la question de la nature, du sens et de l'utilité de l'argent sans aborder la question de la monnaie et du capital.

Un peu d'histoire

Aussi loin que nous pouvons remonter dans l'histoire, les hommes ont toujours compté leurs biens et pratiqué des échanges. Rapidement, des instruments d'échange s'imposent : coquillages (c'est le cas des cauries dont l'emploi apparaît en Chine en 1100 av. JC et s'étend jusqu'en Afrique d'où l'usage ne disparaît qu'au milieu du XXème siècle), minéraux précieux ou utiles comme le sel (à l'origine du mot salaire), petits lingots de métal (fer, puis argent ou or), etc.

L'apparition de la monnaie permet alors de représenter la valeur de biens que l'on ne pourrait pas échanger facilement. L'étape suivante est la mise en place d'une monnaie permettant de représenter une grande quantité de monnaie métallique laissée en dépôt et en lieu sûr. Ainsi apparaît la monnaie papier (le billet de banque est connu en Chine dès le VIIIème siècle ).

Jusqu'au XIXème siècle, l'argent et l'or sont les monnaies étalons, toutes les monnaies sont définies à la fois par rapport à l'or et à l'argent. Chaque Etat, en fonction de ses disponibilités métalliques, utilise selon ses préférences l'un ou l'autre métal. Mais les évolutions d'une économie qui se mondialise et le développement de la monnaie papier et du crédit permettent de limiter les besoins de métal et de supprimer l'argent-métal comme étalon. L'or devient alors le seul étalon. La monnaie-papier est un substitut à l'or. Le taux de conversion de chaque monnaie en or est fixe, entraînant des taux de conversion fixes entre les monnaies.

En 1914, l'étalon de change-or est mis en place. Il s'agit d'un système mixte qui permet de conserver les avantages de l'étalon-or, tout en permettant aux pays qui le veulent d'avoir des taux de change variables. Ce système va très vite être remis en cause. Le coût de la Première Guerre mondiale entraîne une forte dévaluation de toutes les monnaies européennes par rapport à l'or. Lors de la conférence de Gênes, en 1922, un nouvel ordre monétaire est mis en place où seuls les États-Unis conservent l'étalon-or classique. Le dollar repose sur l'or, la livre britannique sur le dollar, et les autres monnaies européennes sur la livre britannique.
Cependant, en 1931, le Royaume-Uni abandonne le système de change-or afin de pouvoir augmenter sa masse monétaire.

Les accords de Bretton Wood sont alors signés en 1944 : le dollar, seule monnaie encore ancrée à l'or devient la monnaie étalon. Mais en 1971, les États-Unis, ne pouvant plus maintenir le prix de l'or à 35 dollars l'once ni éviter une dévaluation du dollar, abandonnent l'étalon-or.
Dès lors les monnaies varient entre elles librement, suivant l'offre et la demande, et donc en principe selon la quantité de crédit émise par chaque pays (une baisse de l'émission de crédit se traduit par une baisse de la valeur de la monnaie par rapport aux autres devises). Il n'y a plus de contrepartie métallique à la monnaie émise, seulement de la dette. C'est le régime des changes flottants.

Nature et fonction de l'argent

L'argent, c'est ce que représente la monnaie. Bien que le terme argent vienne d'une des formes matérielles de la monnaie, il est difficile de définir celle-ci par ses formes matérielles qui ont énormément évolué au cours de l'histoire et demeurent aujourd'hui multiples. On peut par contre définir la monnaie (« l'argent ») par sa nature et ses fonctions.

La monnaie est un instrument de mesure et de conservation de la valeur d'un bien, c'est un moyen d'échange. La monnaie est un objet dont la valeur fictive repose sur une garantie, c'est une convention et non une marchandise, elle est un produit social.

La monnaie a donc trois fonctions : 1.c'est un instrument de compte qui permet d'estimer la valeur d'un bien ; 2.c'est un instrument d'échange qui permet d'effectuer le paiement ; 3.c'est un instrument de réserve de valeur liquide, que l'on peut stocker.


frapper monnaie

La monnaie est une unité de compte

L'économiste Walras démontre cette fonction Elément d'économie politique pure : afin de simplifier les échanges, une marchandise sert de référence pour mesurer les autres, elle devient le numéraire dans lequel on exprime tous les prix. Cette fonction est la base pour qu'un système d'échange s'établisse.
Il est alors possible de faire circuler des produits uniquement grâce à une unité de compte qui s'accompagne de procédure d'enregistrement et de stockage. C'est cette fonction que l'on retrouve dans divers modes d'échanges : troc, don et contre-don, opération à terme, crédit, système d'échange local (SEL)...
Pour remplir cette fonction, peu importe sa forme, sa seule finalité est de compter. Ce qui ne nécessite ni l'existence d'un prix ni celle d'un marché puisque des équivalences suffisent. N'importe quelle marchandise peut jouer le rôle de numéraire, le grain de sel par exemple. Mais l'essentiel est que la monnaie choisie soit reconnue socialement comme unité de compte. La monnaie n'est donc pas juste un instrument de comptabilisation ou une marchandise ordinaire, c'est une unité de compte validée socialement dans le temps et dans l'espace.

La monnaie est un instrument de paiement

Si on a longtemps considéré la monnaie à partir de sa valeur intrinsèque, faisant des métaux précieux la seule véritable monnaie, on a admis progressivement comme le dit Scipion de Grammont que « la monnaie n'emprunte point sa valeur de la matière dont elle est composée mais bien de la forme qui est l'image ou la marque du Prince ». La monnaie est alors un signe de valeur représentant un pouvoir d'achat conféré par une autorité (monétaire, sociale, étatique...). La valeur de la monnaie n'est plus exclusivement en lien avec sa valeur intrinsèque, elle devient une convention. Ce n'est plus une marchandise mais un produit social et c'est à ce titre que l'on doit la considérer comme fiduciaire, c'est-à-dire basée sur la confiance accordée à celui qui l'émet.

Mais que ce soit par sa valeur intrinsèque (or, argent...) ou par sa valeur-signe, la monnaie permet de se libérer de ses dettes, c'est un instrument de paiement. Le moyen de paiement est sans doute la fonction qui caractérise vraiment la monnaie puisque, dans ce rôle, la monnaie a un monopole. Légalement, une dette ne peut être éteinte que par un transfert de monnaie. Il est vrai que d'autres moyens de paiement sont possibles, par exemple en nature, la généralisation de la monnaie en tant que moyen de paiement n'a pas fait disparaître l'échange des biens les uns contre les autres. En fait, la monnaie a supplanté le troc pour des raisons essentiellement techniques.
Pour que le troc puisse fonctionner de manière globale, il nécessite de passer d'un mode d'échange bilatéral à un mode d'échange multilatéral. Pour cela, il faut accepter deux conditions :
un individu n'acceptera un bien que parce qu'il en a besoin ou qu'il y a une demande pour ce bien ;
pour qu'un échange se fasse, il doit y avoir adéquation entre la quantité offerte et la quantité demandée.

Cette double coïncidence des désirs rend difficile la généralisation du troc. Pour accepter le règlement d'une dette il faut être sûr de la valeur du paiement et de la possibilité de payer ses dettes avec d'autres moyens que la monnaie et seule celle-ci permet de se libérer sans opposition ni restriction grâce à sa qualité de réserve de valeur liquide.

La monnaie est un instrument de réserve de valeur

Par réserve de valeur, on entend la capacité que possède un bien financier ou réel de transférer du pouvoir d'achat dans le temps. Ainsi, un actif réel (un bien immobilier par exemple) constitue une réserve de valeur puisqu'il peut être acheté aujourd'hui et revendu dans le futur en procurant un pouvoir d'achat à son détenteur. Mais à la différence de la monnaie, les actifs réels sont soumis au risque de perte en capital ou à l'opportunité d'une augmentation en capital. Au contraire, la monnaie a une valeur constante (un billet de 20 euros vaudra 20 euros dans un an). Même si la monnaie n'est pas à l'abri de variation de son pouvoir d'achat (inflation), sa valeur, elle, est constante.

En effet, si nous acceptons la monnaie comme moyen de paiement, c'est parce que nous assurés que demain sa valeur sera la même et que nous pourrons à notre tour nous en servir comme moyen de paiement à tout moment. Cette qualité qui permet de récupérer une valeur sans risque et sans délai s'appelle la liquidité. La monnaie est le bien le plus liquide, le plus facilement échangeable, c'est cette notion de valeur échangeable à tout moment et sans perte qui a conduit historiquement au choix des monnaies (barre de sel, coquillage, métal, or...).
C'est le bien le plus liquide qui devient monnaie, c'est-à-dire celui qui a le plus de facilité à être accepté dans l'échange, et non la monnaie qui devient un bien liquide.

La monnaie est un instrument de réserve de valeur liquide que l'on peut stocker. Cette dernière fonction qui permet le processus d'accumulation du capital est essentielle dans le développement de l'économie moderne, dont la définition première nous vient d'Adam Smith dans son oeuvre La Richesse des Nations (1776). Elle est en substance définie comme la gestion de ressources rares et elle est caractérisée par une pénurie d'argent due à la compétition liée au processus de maximisation du capital.
Elle ouvre la voie à l'accumulation de monnaie pour en tirer un profit et non par principe d'économie. C'est également cette dernière fonction qui introduit la notion d'épargne.

Qu'est que l'épargne ?

L'épargne est une somme économisée. Elle est le fruit d'une gestion où les dépenses sont maintenues en dessous des recettes afin de constituer une réserve. Ce qui fait dire à Bainville que : « L'épargne est à l'origine du capital, comme elle est la justification morale du Capitalisme puisqu'elle représente une privation, un effort et même un sacrifice ».

Selon Marshall, trois idées essentielles motivent le comportement d'épargne des individus : la rationalité et la prévoyance, l'investissement humain et la recherche du gain (intérêt). Si la prévoyance amène l'individu à faire des calculs économiques, Marshall note que le facteur d'épargne le plus puissant est l'investissement humain : éducation, préparation de la retraite, développement de la famille... L'épargne non investie dans le capital humain l'est dans les placements financiers. Ce comportement est pour Marshall un acte volontaire d'affectation du revenu entre consommation (ce dont j'ai besoin maintenant : le présent) et épargne (ce dont j'aurai besoin demain : le futur), mais il est également affecté par l'intérêt (ce que je peux en tirer : le gain).

L'épargne n'est pas seulement un choix entre consommation et prévoyance, il est également le fruit de l'intérêt. Le taux d'intérêt est un des facteurs incitatifs à l'épargne.

L'épargne est donc une somme d'argent qui n'est pas affectée à la consommation mais employée :
soit sous forme d'épargne liquide (espèce, compte courant, compte rénuméré) afin de rester disponible ; on parle alors de thésaurisation ;
soit sous forme d'investissement dans des moyens de production ou des placements (comptes d'épargne, livret d'épargne, valeur mobilière). Un placement est le fait de bloquer pendant un certain temps un montant d'épargne dans une opération financière pouvant rapporter un gain. La notion de placement comporte donc un espoir de gain (rentabilité) couplé à une prise de risque.

L'argent affecté à l'épargne devient un outil de financement.

Qu'est ce que la finance ?

La finance est d'une part l'obtention de ressources monétaires et d'autre part l'utilisation de ces ressources sous forme de placements ou d'investissements, au fil du temps et en présence de risque.
Les principaux intermédiaires de la finance sont la banque, l'assurance et les Bourses d'un côté et les budgets publics de l'autre.

La finance nécessite donc d'abord la création de ressources monétaires. Mais comment se crée l'argent ?

A l'origine, quand un bien était reconnu par tous comme monnaie, tous ceux qui pouvaient produire ce bien pouvaient émettre de la monnaie. Mais du fait du pouvoir que conférait cette possibilité, très rapidement les autorités politiques ont cherché à contrôler et à se réserver cette capacité.

Aujourd'hui, contrairement à une croyance commune selon laquelle l'Etat, via les banques centrales, est l'organe producteur de monnaie, ce sont les banques qui sont devenues les émetteurs de monnaie. L'émission monétaire se fait essentiellement sous forme de monnaie scripturale par l'octroi de crédit et la récolte de dépôts à vue. Seule une petite partie de la monnaie créée se transforme en monnaie fiduciaire.
En fait, tout part de la demande des agents économiques de monnaie. Les banques répondent à la demande principalement par des opérations de crédit et créent alors de la monnaie scripturale en fonction des besoins ; et à l'occasion d'opérations monétaires, les banques centrales, elles, créent la monnaie fiduciaire (billet et monnaie).

Mécanisme de création de monnaie scripturale par les banques

Le schéma ci-dessous montre les différentes étapes du processus. Les banques prêtent de l'argent à leurs clients. Ceux-ci à leur tour déposent en banque une partie de l'argent emprunté. La banque garde alors une partie (obligation de 10%) de cet argent en réserve pour faire face à ses besoins en liquidité, c'est ce qui est appelé le coefficient de réserve. Mais elle utilise la plus grosse partie pour faire de nouveaux crédits, cet effet multiplicateur est ce qui permet la création monétaire.
Ce mécanisme constitue, comme l'épargne, un instrument de financement.

Les principaux domaines de la finance sont :
la finance d'entreprise (financement et investissement des entreprises, épargne salariale) ; les marchés financiers qui comprennent les marchés d'actions, les marchés de taux d'intérêt (marché monétaire pour le court terme et marché obligataire pour le long terme) et le marché des changes. Ils constituent aujourd'hui les principaux circuits de financement de l'économie en remplacement des banques ;
les marchés de matières premières (blé, pétrole...) ;
les finances publiques : financement et budget de l'Etat, des collectivités publiques (dont les collectivités locales) et des organismes sociaux ;
les finances privées (gestion du patrimoine, des revenus personnels, prévoyances...).

Le système financier, aujourd'hui mondial, est donc le rassemblement d'un ensemble d'acteurs (banques supranationales, banques centrales, banques privées nationales, sociétés financières, caisses de prévoyance, compagnies d'assurance, trésor public...) au sein d'un marché financier dont le but est de permettre l'équilibrage de l'offre de moyens financiers (épargne des ménages, fonds de prévoyance...) et de la demande en besoin de financement (entreprises, Etat...).

Ce système financier est devenu un élément essentiel de notre économie. Il traduit un recours de plus en plus important des agents économiques (citoyens, entreprises, Etat...) au financement et à l'endettement. On parle de financiarisation de l'économie. Cette financiarisation est le fait d'une multiplication des outils financiers et des opérations financières au niveau international.
Depuis plusieurs décennies, on assiste à un décloisonnement et à une déréglementation du système financier. La politique économique de nombreux pays les a amenés à supprimer les barrières existant entre les différentes sources de financements, ce qui a fait passer d'un système d'économie d'endettement, dans lequel les activités bancaires n'étaient pas en concurrence, vers un système de financiarisation favorisant la navigation des flux financiers et la concurrence entre les banques.

Des alternatives à la financiarisation de l'économie : du rôle de l'argent à l'épargne et la finance solidaires

La financiarisation accrue de l'économie renforce la place du profit financier au détriment de la production et entraîne de plus en plus l'économie vers une finalité d'accumulation de capitaux et de concentration des richesses.
La mondialisation de l'économie, en facilitant les transferts financiers à travers le monde, fragilise les économies locales notamment dans des pays soumis à des tensions internes. Le retrait brutal des capitaux investis face à un risque de perte peut entraîner l'effondrement brutal d'une économie, comme cela a été le cas en Argentine en décembre 2001.
Cette financiarisation de l'économie renforce la pratique de la spéculation et notamment d'une spéculation subjective (bulle financière) au détriment de la valeur économique réelle, provoquant des crises comme celle qu'a connu le secteur de l'informatique.

Cette orientation de l'économie vers une économie financière mondialisée est aujourd'hui remise en cause par un nombre important de personnes qui revendiquent de redonner à l'économie sa place de science au service d'un projet social basé sur des valeurs de répartition des richesses, de solidarité et de développement durable : l'économie alternative et solidaire.
Cette économie alternative et solidaire propose de repenser le sens que nous donnons à l'économie et de réfléchir à d'autres manières de gérer les échanges.

Comme nous l'avons déjà souligné, la monnaie remplit à la fois une fonction d'instrument d'échange et une fonction d'instrument de réserve de valeur. C'est cette dernière qui aujourd'hui a pris le plus d'importance dans le modèle économique. Elle permet le processus d'accumulation du capital et conduit à une économie ayant pour principale finalité le profit. En favorisant ce processus d'accumulation du capital, elle détourne les capitaux du cycle de la production et des échanges entre agents économiques et renforce la concurrence.

Cette fonction de l'argent a donc été remise en cause. Des monnaies alternatives ont été conçues. On peut citer : les monnaies complémentaires, les monnaies sociales, les monnaies fondantes, les Systèmes d'Echange Local (SEL), les monnaies libres ou open money, etc.
Toutes ces monnaies ont en commun de remettre en cause la capacité de thésaurisation : on ne peut ni les accumuler ni en tirer un intérêt. Toutes sont fondées sur la volonté de recentrer la monnaie sur ses fonctions d'instrument de compte et d'échange, et de lui retirer sa fonction de réserve de valeur. Elles existent toutes parallèlement aux monnaies officielles et ont pour objet de lutter pour une pacification des échanges, une meilleure répartition des richesses et un développement de l'activité locale. Ces monnaies n'ont cessé de se développer dans le temps et elles démontrent que l'on peut développer les échanges quand la rareté de l'argent officiel l'empêche. En somme, ces monnaies favorisent la coopération plutôt que la concurrence.

Au-delà des alternatives sur le rôle et l'utilité de la monnaie, les acteurs d'une économie alternative et solidaire ont oeuvré en faveur de l'épargne et du financement solidaire :
en agissant auprès des banques pour que les épargnants affectent une partie des gains obtenus sur leur épargne à des projets de solidarité ou ayant une utilité sociale ;
en créant des outils financiers solidaires : club d'investisseurs, outils de capital risque... ;
en favorisant la participation directe, et la prise d'intérêt de citoyens au sein des entreprises ;
en réfléchissant à d'autres manières d'entreprendre et de soutenir la création d'activité dans une démarche d'utilité sociale (Scic, pôles locaux d'économie solidaire, couveuses d'activités, coopératives d'activités et d'emploi., etc.).

Ce sont ces alternatives que nous vous présentons dans [le guide de l'épargne et des finances solidaires].

Bruno Lasnier
Directeur de l'Apeas

Sources bibliographiques :
Goux, Jean-François. Economie Monétaire et Financière, “Théories, institutions, politiques”, Ed. Economica, 1993, Paris, 220 pages, 14,96 euros.
Wikipédia, l'encyclopédie libre : http://fr.wikipedia.org/wiki/Monnaie/

L'épargne citoyenne au service des initiatives solidaires

2009-08-13T13:42:00Z

Aujourd'hui, le modèle économique dominant, basé sur le capital, donne une place prépondérante à l'argent et plus particulièrement à la finance. Il conduit à faire du profit la finalité de l'économie au détriment de l'économie comme moyen au service des hommes. Où est le vivre ensemble ?

La mondialisation en cours, en favorisant la libéralisation des marchés des capitaux, accentue les inégalités entre une minorité qui profite de ce système et une majorité qui le subit. En plus de l'accroissement des inégalités sociales, ce système a un impact de plus en plus négatif sur la gestion de la planète, la gestion des biens communs de l'humanité (pillage des ressources naturelles, destruction de la bio diversité...). L'argent, à travers la marchandisation accrue des biens et des services, s'infiltre au coeur de tous nos échanges. Ce qui avant relevait du troc, de l'échange de services ou de la solidarité familiale devient aujourd'hui une prestation de services à la personne. Tout s'achète et tout se vend, prône le libéral convaincu. La société humaine est en fait un vaste marché où l'offre et la demande se régulent pour le bien-être de l'humanité. Cette vision d'un monde basée sur les valeurs du marché, qui institue comme finalité la recherche de profit et comme moyen la concurrence, devient chaque jour plus prégnante. Cette logique nous entraîne à ne plus nous questionner sur nos besoins réels ou nos envies mais à répondre constamment aux nécessités du marché, à consommer quitte à s'endetter, à placer son argent dans l'espoir d'en tirer un profit maximum qui nous permette de consommer davantage, etc. Le cercle vicieux s'installe.

A l'opposé de cette approche, des citoyens se regroupent, s'associent pour construire des alternatives. Ils se questionnent sur la valeur de l'échange, sur une autre conception du développement plus respectueux des hommes, de la redistribution des richesses, du développement durable, du respect de l'environnement. Ils réinventent des manières d'échanger autrement, de consommer autrement, d'entreprendre autrement, que ce soit dans une économie non marchande (réseau d'échange de savoir, système d'échange local...) ou au coeur de l'économie marchande (commerce équitable, insertion par l'économie, tourisme solidaire, écodéveloppement...).

donner une autre utilité à son argent

En tant que consommateur, nous pouvons faire nos choix dans nos modes d'achat. Nous pouvons aussi décider d'utiliser notre argent à d'autres fins que la consommation. Etre un épargnant solidaire, c'est décider de donner une autre utilité à son argent. C'est choisir d'utiliser cet argent pour soutenir des initiatives solidaires, que ce soit par une participation directe à un projet ou par un don d'une partie des gains de son épargne à une cause solidaire.

Entreprendre au sein de l'économie marchande dans une démarche d'économie solidaire, c'est placer une finalité sociétale (protection de l'environnement, solidarité, partage du savoir, lien social) au centre de son activité en lieu et place du profit et de la rentabilité financière. Cette situation place « l'entreprise » solidaire dans un double défi : assurer une viabilité économique pour permettre de pérenniser son activité et remplir sa mission d'utilité sociale. Cette nécessité de maîtriser à la fois gestion économique et utilité sociale se confronte à une difficulté supplémentaire : trouver des financeurs. La finalité sociale est beaucoup moins attractive que la finalité de profit d'une entreprise classique pour les banques ou les investisseurs traditionnels, puisque c'est le profit qui intéresse l'investisseur. De plus l'entreprise solidaire est souvent innovante ce qui ne garantit pas sa viabilité économique à court terme.

Cette situation a amené les acteurs de l'économie sociale et solidaire à réfléchir sur les moyens de contribuer au financement des initiatives solidaires, tant du point de vue de la collecte que du financement.

Comment utiliser mon argent pour contribuer à l'émergence d'initiatives solidaires ? Comment investir directement, placer mon épargne dans des instituts de finances solidaires, redonner une partie de la rémunération de mon livret d'épargne ? Quels choix en terme de prise de risque ? Pour quelle participation ? Comment est utilisé mon argent ? Quelle transparence ? Fond éthiques, épargne solidaire, quelle différence ?

Comment trouver des capitaux pour mon projet ? De quoi ai-je besoin : participation au capital, prêt, garanties financières... ? Qui fait quoi ? Comment ça marche ? D'où vient l'argent ?

Bruno Lasnier,
Directeur de l'Apeas

Lire également Comment ça marche ?

Comment ça marche ?

2009-08-12T09:06:35Z

...en un article et un schéma

La fonction de l'épargne et de la finance solidaires

Ces circuits financiers ont une forte rentabilité sociale et environnementale et ont une double fonction :

répondre aux besoins de financements des projets solidaires non satisfaits par le marché des capitaux (avec des banques classiques parfois frileuses pour le financement !)
offrir une alternative aux épargnants qui souhaitent placer leur argent autrement, non plus uniquement en vertu de principes financiers mais en fonction de critères éthiques et solidaires, et qui souhaitent également une transparence dans le placement de leur argent.

Il s'agit d'une adéquation entre des épargnants, réels acteurs du devenir de l'argent, en quête de sens, et des porteurs de projets s'inscrivant dans une démarche alternative motivés par des valeurs éthiques fortes.

Les acteurs

l'entreprise/l'association : c'est un individu, ou un groupement d'individus, qui veut créer une association ou une entreprise avec une démarche différente de production en développant les circuits courts, en ayant une politique salariale cohérente avec des valeurs éthiques, en internalisant ses coûts environnementaux et sociaux, etc. Dans des champs divers : insertion, solidarité Nord/Sud, environnement, commerce équitable, logement social...
les acteurs financiers : ces acteurs sont regroupés dans les institutions financières solidaires (Garrigue, Nef, Sidi, Oikocrédit, Habitat et Humanisme, Cigales...) et les banques (pouvant servir d'intermédiaires entre les épargnants solidaires et les institutions financières solidaires).
l'épargnant solidaire : c'est un individu souscrivant à un produit d'épargne solidaire.

La chaîne de l'épargne et de la finance solidaires

L'épargnant souscrit à des produits d'épargne, qui alimentent des circuits financiers solidaires.
La collecte de cette épargne peut passer : directement aux porteurs de projet, ou par une institution financière solidaire qui finance ensuite le projet, ou encore par la banque qui donne ensuite l'argent à une structure financière solidaire finançant le projet.
L'association ou l'entreprise reçoit des financements :sous forme de prêts, de prises de participations dans son capital, de subventions.

Des démarches diverses quant à la prise de risque et l'implication de l'épargnant

Le degré de prise de risque varie selon la démarche d'épargne solidaire adoptée.

En souscrivant à un produit bancaire d'épargne solidaire, vous acceptez de donner une partie des revenus (entre 25 et 100%) de votre épargne, dans le cas des produits de partage. Ces dons vont à des associations en général. Vous pouvez également souscrire à un produit d'épargne solidaire où une partie de votre épargne peut être investie dans des projets solidaires, mais la sécurité de cette épargne est garantie.

Dans un Fonds Commun de Placement (FCP) ou une Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) solidaire, 5 à 10% de l'argent sont placés dans des entreprises solidaires et 90 à 95% sont destinés à des entreprises cotées en bourse, la plupart du temps mettant en oeuvre une démarche de développement durable, ce qui réduit le risque pris quant au placement de votre argent.

Il n'est pas possible de garantir une rentabilité financière sur la seule base des entreprises solidaires. En effet, ces projets alternatifs ne sont pas sur des logiques financières cherchant un profit à tout prix qui leur permettraient de vivre avec de l'argent fluctuant à court terme. Ce type de produits solidaires (bancaires et financiers) convient donc à des personnes qui cherchent un produit sécurisé et qui doivent donc accepter de placer leur argent dans des entreprises « classiques ».

Si vous souhaitez prendre des parts ou des actions dans le capital d'entreprises solidaires, le risque que vous prenez est plus important qu'avec les deux produits précédents. La totalité de votre épargne est investie dans des projets solidaires. Vous rejoignez alors le risque inhérent à tout actionnaire, y compris ceux plaçant de l'argent dans des entreprises cotées en bourse. Vous récupèrerez votre argent si l'entreprise se développe mais vous courrez le risque de le perdre si elle fait faillite.
Votre relation avec l'entrepreneur est beaucoup plus proche. Vous le connaissez bien ainsi que son activité. Vous avez choisi le projet dans lequel vous souhaitez intervenir. Vous êtes en relation beaucoup plus directe que dans les deux démarches précédentes, ce qui vous permet d'avoir des informations précises sur votre argent et d'être complètement acteur dans le devenir de votre épargne.

Consultez le schéma récapitulatif :